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인텔리퀀트의 에디터스 픽에 가보시면 소포클레스님의 글이 먼저 보이는데요 그 중 저는 소형주 최적화 전략이 가장 마음에 들어서 이대로만 투자해볼 생각이었습다. https://www.intelliquant.ai/article/1072?forum=8 '절대적 가치주 VS 소형주 최적화 (최적화 시리즈9)' by 소포클레스 글을 가져가서 이용해도 좋지만, 이 내용으로 대중에게 글을 쓰거나 방송을 할 경우 출처를 밝혀주기 바란다.내 방법이 최고야가치 투자자들은 흔히 “저평가된 우량주가 최고 ... www.intelliquant.ai 그러다가 가치 가중에 대한 내용을 읽어보니 소형주 최적화에 가치 가중을 더해서 전략을 짜면 수익률을 더 올릴 수 있지 않을까? 라는 생각에 바로 실행에 옮겼습니다. https://ww..

유튜브를 보다 "할 수 있다! 알고 투자" 채널을 운영하시는 강환국 작가님의 영상인 "786. 무작정 따라하기 성장가치전략 - 끝판왕 전략?"을 테스트 해보니 굉장히 위력적이고 효과적인 전략이어서 소개하는 글을 쓰게 되었습니다. https://www.youtube.com/watch?v=V8C4HXaPxbg&list=WL&index=1&t=112s 끝판왕 전략을 간단하게 소개하자면 PSR, PGPR, POR, PER 이라는 가치 팩터와 매출액 성장률, 매출총이익 성장률, 영업이익 성장률, 순이익 성장률이라는 YoY 성장 팩터를 사용해서 만든 전략입니다. 여기에 소형주 전략을 사용해 시가총액 하위 20% 중에서 주식을 고르도록 한 전략입니다. 여기서 PSR, PGPR, POR, PER이란 각각 시가총액을 매..

퀀트 전략이 잘 실행되는지 테스트하기 위해서는 백테스트라는 절차가 필요합니다. 백테스트란 이 전략을 과거에 실행했을 때 어느 정도의 수익률이 나오는지 알 수 있는 방법입니다. 이 전략의 과거 수익률 그래프를 알 수 있는 방법이죠. 백테스트를 하는 방법은 특정 사이트를 이용해야 합니다. 제가 추천하는 사이트는 인텔리퀀트와 퀀터스입니다. 인텔리퀀트는 제가 사용하는 사이트인데 자바 스크립트를 통해 스크립트 알고리즘을 짜서 백테스트를 할 수 있고 아니면 블록 알고리즘을 만들어 백테스트를 하기도 합니다. 이곳의 커뮤니티에서 다른 선구자분들의 여러 전략을 따라해보면서 백테스트를 할 수도 있으니 상호작용을 통해 자기 계발을 할 수 있다는 점이 장점입니다. 매매 수수료와 거래세금까지 반영되었으며 생존편향과 소급편향이 ..

"주식 시장을 이기는 작은 책"에서 조엘 그린블라트는 마법 공식이라는 투자 전략을 소개합니다. 아주 간단한 지표를 통해 추려낸 20~30개의 주식을 분기 마다 또는 1년 마다 리밸런싱을 하고 이것을 "3년" 이상 지속하는 전략입니다. 조엘 그린블라트가 말하는 간단한 지표는 자본 수익률과 이익 수익률입니다. 자본 수익률이란 영업이익/투자자본을 말합니다. ROE와 비슷한 개념이라고 이해하시면 됩니다. 이익 수익률은 기업가치/영업이익을 말합니다. PER과 비슷한 개념이죠. 마법 공식이란 자본 수익률이 높고 이익 수익률이 높은 기업에 투자하는 전략을 말하는 것입니다. 이 전략을 수행하기 위해서는 먼저 자본 수익률이 높은 기업을 순위로 1부터 순서대로 매기고 이익 수익률이 높은 기업도 순위를 매깁니다. 그리고 두..

이번 글은 애플의 재무제표를 분석해 보겠습니다. 애플은 투자하기 충분히 좋은 기업이라 생각하며 투자는 재무제표만을 지표로 삼는 것이 아니라 종합적으로 생각해봐야 하므로 완벽한 재무제표는 아닐 수 있습니다. 정량적인 기준은 보기 편하라고 만든 것이지 그런 것은 기준일 뿐이며 본인이 이 기업의 장기적인 경쟁우위를 판단할 수 있는 요소가 있고 그렇게 상상이 된다면 충분히 투자할만 한 이유가 있으며 투자할 수 있는 것입니다. 재무제표 분석은 앞으로 봐야할 많은 기업들의 재무제표를 빠르게 이해할 수 있는 훈련을 한다고 생각하시면 됩니다. 시작해 보겠습니다. 손익계산서입니다. 코스피 종목 중 분석할 기업은 한동안 없을 것 같고 앞으로는 미국 주식의 재무제표를 볼 것 같습니다. 미국 기업의 재무제표를 편하게 보기 위..

이번에 분석할 재무제표는 코스피 상장 기업 한미반도체입니다. 손익계산서를 보겠습니다. 매출총이익률을 보겠습니다. 42기 48%, 41기 43%, 40기 41%, 39기 44%, 38기 45%, 37기 45%, 36기 46%, 35기 45%. 50% 이상이면 훌륭한데 40% 정도 나옵니다. 다음은 매출총이익 대비 판매비와관리비입니다. 42기 22%, 41기 29%, 40기 48%, 39기 30%, 38기 32%, 37기 32%, 36기 41%, 35기 32%, 34기 55%. 30% 미만이면 훌륭합니다. 제가 봤던 판매비와관리비 중 가장 낮은 기업인 것 같습니다. 다음은 매출총이익 대비 연구개발비입니다. 42기 10%, 41기 11%, 40기 25%, 39기 12%, 38기 9%, 37기 16%, 36기 ..

이번에 분석할 재무제표는 코스피 상장 기업 하이트진로입니다. 손익계산서를 보겠습니다. 매출총이익부터 보겠습니다. 70기 42%, 69기 43%, 68기 43%, 67기 40%, 66기 43%, 65기 44%, 64기 43%, 63기 42%, 62기 43%. 50% 이상이면 좋겠지만 40% 수준에 있습니다. 다음은 매출총이익 대비 판매비와관리비입니다. 70기 81%, 69기 80%, 68기 90%, 67기 88%, 66기 89%, 65기 85%, 64기 84%, 63기 88%, 62기 80%. 80% 미만이어야 하며 지속적으로 높은 기업은 안좋습니다. 지속적으로 높네요. 다음은 매출총이익 대비 감가상각비입니다. 70기 16%. 8% 이하면 좋은데 꽤 있습니다. 다음은 영업이익 대비 이자비용입니다. 70기 ..

이번에 분석할 기업은 코스피 상장 기업 보령제약입니다. 손익계산서를 보겠습니다. 매출총이익률(매출액총이익률)을 보겠습니다. 58기 42%, 57기 41%, 56기 43%, 55기 41%, 54기 40%, 53기 43%, 52기 42%, 51기 45%, 50기 43%. 50% 이상부터 훌륭한 수준으로 보는데 꾸준히 40% 수준에 머물고 있습니다. 다음은 매출총이익 대비 판매비와관리비입니다. 58기 70%, 57기 67%, 56기 66%, 55기 69%, 54기 80%, 53기 71%, 52기 66%, 51기 69%, 50기 69%. 80% 미만으로 양호합니다. 다음은 매출총이익 대비 연구개발비입니다. 58기 15%, 57기 15%, 56기 17%. 30% 이하로 양호합니다. 다음은 매출총이익 대비 감가상각..

이번에 분석할 기업은 코스피 상장 기업 유나이티드제약입니다. 손익계산서입니다. 매출총이익률을 보겠습니다. 35기 55%, 34기 58%, 33기 58%, 32기 59%, 31기 57%, 30기 55%, 29기 54%, 28기 54%, 27기 53%. 50~60% 이상이면 훌륭합니다. 다음은 매출총이익 대비 판매비와관리비입니다. 35기 73%, 34기 68%, 33기 73%, 32기 70%, 31기 72%, 30기 72%, 29기 74%, 28기 74%, 27기 79%. 80% 이하면 양호합니다. 다음은 매출총이익 대비 연구개발비입니다. 35기 21%, 34기 20%, 33기 21%. 30% 미만이면 괜찮습니다. 다음은 매출총이익 대비 감가상각비입니다. 35기 6%, 34기 7%. 6~8% 이하면 좋습니다..

코스피 상장 기업 대원제약입니다. 손익계산서입니다. 매출총이익률을 보겠습니다. 61기 50%, 60기 54%, 59기 57%, 58기 58%, 57기 57%, 56기 57%, 55기 54%, 54기 55%, 53기 54%. 50~60% 이상이면 훌륭합니다. 다음은 매출총이익 대비 판매비와관리비입니다. 61기 83%, 60기 77%, 59기 75%, 58기 76%, 57기 79%, 56기 74%, 55기 80%, 54기 82%, 53기 82%. 적어도 80% 미만이어야 하는데 당기에는 기준을 넘어선 수치입니다. 다음은 매출총이익 대비 연구개발비입니다. 61기 18%, 60기 19%, 59기 14%. 30%까지는 괜찮습니다. 다음은 매출총이익 대비 감가상각비입니다. 61기 10%, 60기 9%. 8%까지 좋..