대원제약-재무제표 분석 19

 코스피 상장 기업 대원제약입니다.

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 손익계산서입니다.

 매출총이익률을 보겠습니다. 61기 50%, 60기 54%, 59기 57%, 58기 58%, 57기 57%, 56기 57%, 55기 54%, 54기 55%, 53기 54%. 50~60% 이상이면 훌륭합니다.

 다음은 매출총이익 대비 판매비와관리비입니다. 61기 83%, 60기 77%, 59기 75%, 58기 76%, 57기 79%, 56기 74%, 55기 80%, 54기 82%, 53기 82%. 적어도 80% 미만이어야 하는데 당기에는 기준을 넘어선 수치입니다.

 다음은 매출총이익 대비 연구개발비입니다. 61기 18%, 60기 19%, 59기 14%. 30%까지는 괜찮습니다.

 다음은 매출총이익 대비 감가상각비입니다.

 61기 10%, 60기 9%. 8%까지 좋은데 기준을 넘어선 수치를 보여줍니다.

 다음은 영업이익 대비 이자비용입니다. 61기 24%, 60기 9%, 59기 4%. 15%까지 괜찮은데 많은 이자비용이 있습니다.

 다음은 매출액 대비 당기순이익입니다. 61기 2%, 60기 6%, 59기 8%, 58기 8%, 57기 4%, 56기 8%, 55기 8%, 54기 9%, 53기 8%. 역사적으로 하락세, 최근에도 하락세입니다. 절대적인 수치 또한 10% 미만으로 경쟁이 심한 산업이며 경쟁우위가 없습니다.

 이제 재무상태표를 같이 봐줍니다. 유동자산 대비 유동부채입니다. 57%로 현금이 부채보다 많은 것을 확인했습니다.

 다음은 장기부채가 거의 없는가입니다. 13%로 꽤 있습니다. 매출액 대비 순매출채권도 15%로 꽤나 있습니다.

 다음은 유형자산이 적은가입니다. 자산 대비 38%로 상당히 많습니다.

 다음은 이익잉여금 증가율입니다. 58-59기 12%, 59-60기 6%, 60-61기 2%. 이익잉여금 증가율이 하락세입니다. 

 다음은 자기주식입니다. 총 주식 대비 자기주식은 3%이며 매년 자기주식 매입이 있는 것으로 확인했습니다.

 다음은 업종(산업) 평균보다 ROE가 높은가입니다.

 산업 평균보다 높은 것을 확인했습니다.

 다음은 순이익 대비 투자활동으로 인한 현금흐름의 자본적지출입니다. 9년간을 계산했습니다. 160%로 상당히 많습니다. 적어도 50% 미만인 기업을 선호합니다.

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 이상으로 재무제표 분석을 마쳤습니다. 안좋은 점들이 상당히 많은 기업이라 투자 매력이 떨어지네요.