코웨이-재무제표 분석 13
이번 글에서는 코스피 상장 기업 코웨이의 재무제표를 분석해보겠습니다.
손익계산서를 보겠습니다.
매출총이익률입니다. 32기 68%, 31기 67%, 30기 68%, 29기 68%, 28기 66%, 27기 69%, 26기 66%, 25기 66%, 24기 66%. 50~60% 이상으로 훌륭한 수준입니다.
다음은 매출총이익 대비 판매비와관리비입니다. 32기 72%, 31기 77%, 30기 72%, 29기 72%, 28기 78%, 27기 71%, 26기 75%, 25기 76%, 24기 83%. 80%까지 양호한 수준이며 지속적으로 높은 기업은 주가와 상관없이 투자하지 않습니다. 양호한 수준으로 확인됩니다.
다음은 매출총이익 대비 감가상각비입니다.
32기 24%, 31기 25%. 8% 미만이어야 좋은데 감가상각비가 상당히 많습니다.
다음은 영업이익 대비 이자비용입니다. 32기 3%, 31기 5%, 30기 3%. 15% 미만이면 양호합니다.
다음은 매출액 대비 당기순이익입니다. 32기 13%, 31기 11%, 30기 13%, 29기 13%, 28기 10%, 27기 15%, 26기 12%, 25기 12%, 24기 5%. 역사적으로 상승세이며 최근 추세는 딱히 없습니다. 하지만 절대적인 수치가 준수해서 좋은 수준으로 보입니다.
다음은 재무상태표를 같이 봐줘야하는 부분입니다. 유동자산 대비 유동부채입니다. 158%로 부채가 현금보다 많습니다. 부채가 더 많은 회사는 위험이 닥칠 때 리스크가 커지기 때문에 꺼려집니다.
다음은 장기부채가 거의 없는가입니다. 부채 대비 1%, 매출액 대비 순매출채권은 10% 입니다. 준수합니다.
다음은 유형자산이 적은가입니다. 자산 대비 40%로 많습니다.
다음은 이익잉여금 증가율입니다. 29-30기 0%, 30-31기 -1%, 31-32기 43%. 이익잉여금 증가율이 최근에 높은 것이 확인됩니다.
다음은 자기주식이 많은가입니다. 자산 대비 2%로 적은 수준이며 자기주식을 팔고 있는 모습이 보입니다.
다음은 업종(산업) 평균보다 ROE가 높은가입니다.
ROE는 산업 평균보다 높은 것을 확인했습니다.
다음은 순이익 대비 투자활동으로 인한 현금흐름의 자본적지출입니다. 107%로 순이익보다 많습니다. 적어도 50% 미만이어야 한다는 기준에는 당연히 충족하지 못합니다.
이상으로 재무제표 분석을 마쳤습니다. 아무래도 산업마다 재무제표에서 그 특성이 드러나는데 그래서인지 꺼려지는 산업과 선호하는 산업이 생기게 되는 것 같습니다. 산업마다 다를 수 있는 기준들을 제외하고 꼭 필요한 기준들을 충족한 기업들은 산업마다 기준을 조정해서 분석할 필요가 있습니다. 코웨이는 부채가 현금보다 많으며 감가상각비가 크고 유형자산이 많고 순이익보다 투자활동이 더 많은 점이 투자 매력이 떨어집니다.